6月25日消息:6月23日證監(jiān)會(huì)公布了一批新的預(yù)披露名單。匯綠園林建設(shè)總公司擬在上海證券交易所開設(shè)發(fā)行不超過5,175萬股,不超過20,700萬股,主承銷商為中國招商證券有限公司的全部已發(fā)行股本。 < P>匯綠園林建設(shè)有限公司成立于2001年8月,公司的主營業(yè)務(wù)景觀建設(shè),景觀設(shè)計(jì),苗木種植和綠化養(yǎng)護(hù)。公司現(xiàn)已進(jìn)入城市園林綠化,景觀設(shè)計(jì)特級(jí)工程,市政公用工程施工承包壹級(jí),城市及道路照明工程專業(yè)承包,園林古建工程專業(yè)承包,環(huán)保工程專業(yè)承包一級(jí),建筑裝修裝飾工程專業(yè)承包一級(jí)一級(jí),機(jī)電設(shè)備安裝工程專業(yè)承包一級(jí),造林施工乙級(jí)等資質(zhì)。公司注冊(cè)資本1552500元,一個(gè)設(shè)計(jì)研究院,兩家全資子公司,十余個(gè)海外分支機(jī)構(gòu)。 存在
匯綠園林建設(shè)總公司很多問題,首先,凈利潤為2011-2013年明顯下滑,該公司營業(yè)收入為72,973.88萬元,79,712.92萬元55,123.78萬元,凈利潤7,995.14萬元和9,430.07萬元,2013年5,227.14萬元凈利潤下降45%,較2012年。其次,較高的公司的應(yīng)收賬款余額,2011年12月31日,2012年12月31日及2013年12月31日之賬面值本公司應(yīng)收賬款凈額分別為9,052.68萬元。 13,787.58和23,528.29萬元,占總資產(chǎn)的比例分別為13.81%,13.18%和22.52%。如果不利因素,如政府預(yù)算緊縮出現(xiàn),這種情況是不按期付款,公司將面臨??在集合應(yīng)收賬款無法收回或延誤的風(fēng)險(xiǎn)。
投資者在評(píng)價(jià)本公司股份本次發(fā)行中,除了本招股章程規(guī)定的其他信息,下面要特別慎重考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素。以下是基于對(duì)可能影響投資者決策和大小排序的程度危險(xiǎn)因素的重要性的原則,但并不意味著風(fēng)險(xiǎn)因素的發(fā)生。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的危險(xiǎn)
隨著中國城市化的發(fā)展,園林綠化行業(yè)已成為新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,但由于行業(yè)準(zhǔn)入的門檻較低,眾多企業(yè),區(qū)域公司的經(jīng)營特色顯著,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。依托資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)的一部分進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展階段,在此基礎(chǔ)上,如果公司不能繼續(xù)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力,或者該公司無法滿足項(xiàng)目需要資金,它可能會(huì)導(dǎo)致下跌的市場(chǎng)地位并進(jìn)一步影響公司的經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長,盈利能力穩(wěn)步提升。風(fēng)險(xiǎn)
第二,政策變化
報(bào)告期內(nèi),該項(xiàng)目收入為公司的主要收入,2011年,2012年和2013年工程業(yè)務(wù)之源在公司中所占的比例營業(yè)收入的收益為98.77%,97.82%和95.22%,這是市政園林項(xiàng)目的主要組成部分。如果未來宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮財(cái)政政策趨于各級(jí)政府要減少或延緩非剛性財(cái)政支出,擴(kuò)大和恢復(fù)工程款景觀建設(shè)公司將業(yè)務(wù)造成不利影響。
第三,跌幅經(jīng)營業(yè)績的風(fēng)險(xiǎn) 全年
2013年,受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng),政府固定資產(chǎn)投資,包括城市園林綠化投資增速放緩,較好的公司2013年?duì)I業(yè)收入下降。 2011-2013年,公司營業(yè)收入為72,973.88萬元79,712.92萬元55,123.78萬元,凈利潤7,995.14萬元,9,430.07萬元和5,227.14萬元。 2013年?duì)I業(yè)收入較2011年下降24.46%,凈利潤同比下降34.62%,比2011年,如果全國城市園林綠化投資公司不能繼續(xù)減少或開拓其他市場(chǎng),公司將面臨??下滑的經(jīng)營業(yè)績的風(fēng)險(xiǎn)。
4,操作風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營活動(dòng),由于低現(xiàn)金流量凈額
園林綠化行業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè),在項(xiàng)目實(shí)施的過程中,公司需要支付的前期投標(biāo)保證金,履約保證金相應(yīng)金額,先進(jìn)的工程和質(zhì)量保證,如營運(yùn)資金,但根據(jù)合同結(jié)算與雇主的比例申請(qǐng)項(xiàng)目,分期付款。因此,公司前期預(yù)售資金更多。 2011年和2013年,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比去年同期的凈利潤6,641.62萬元,1,108.24萬元和-15,326.10萬元更低。該公司的業(yè)務(wù)已“預(yù)先推進(jìn),分期結(jié)算,分期付款”的特點(diǎn),企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大依賴于流動(dòng)性狀況。如果一方或和解,或發(fā)包方不能及時(shí)付款的時(shí)間會(huì)影響到公司的流動(dòng)性和效率,從而進(jìn)一步影響到拓展業(yè)務(wù)的能力。
五個(gè)營業(yè)資質(zhì)和營業(yè)執(zhí)照未能取得或存續(xù)的危險(xiǎn)
公司目前擁有市政公用工程施工總承包壹級(jí),城市園林綠化甲級(jí),甲級(jí)一個(gè)特殊的景觀工程,城市及道路照明工程專業(yè)承包,園林古建工程專業(yè)承包,環(huán)保工程專業(yè)承包壹級(jí),B類綠化建筑,工程,市政行業(yè)(道路工程)專業(yè)的C認(rèn)證。該資質(zhì)證書和營業(yè)執(zhí)照是公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)的先決條件。在取得資質(zhì)和營業(yè)許可的基礎(chǔ)上,公司還必須遵守政府部門的相關(guān)規(guī)定,各級(jí)確保連續(xù)性與相關(guān)業(yè)務(wù)資格。如果公司違反有關(guān)規(guī)定,將被暫停或撤銷現(xiàn)有業(yè)務(wù)資格或經(jīng)營許可證,或?qū)е孪嚓P(guān)業(yè)務(wù)資格或營業(yè)執(zhí)照不能到期后續(xù)約。此外,如果有關(guān)法規(guī)或認(rèn)證顯著變化條件下也可能影響公司的經(jīng)營資質(zhì),取得許可證或尚存。上述將出現(xiàn)直接影響到公司未來的經(jīng)營活動(dòng)的行為。
6個(gè)品種苗木種植風(fēng)險(xiǎn)
目前,公司逐步擴(kuò)大苗木種植按照景觀建設(shè)業(yè)務(wù)的發(fā)展需要的規(guī)模。雖然公司通過景觀建設(shè)方面積累了豐富選擇的苗,育苗經(jīng)驗(yàn),但由于幼苗有一定的自然生長周期,特別是獨(dú)立的良種繁育,從種植到使用的時(shí)間是需要的。如果在此期間的市場(chǎng)需求顯著變化,導(dǎo)致一些困難苗木品種或全部被廣泛使用在公司的對(duì)外銷售或花園項(xiàng)目,將不利公司的盈利能力的影響。
七,原材料采購價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
公司購買原材料,包括綠色材料,石材,水泥,鋼鐵等。在近年來,鋼材,水泥價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì);市場(chǎng)供應(yīng)木材和其他建筑材料,瓷磚,工具和其他輔助材料,充分的,較小的價(jià)格變動(dòng);綠色環(huán)保材料,尤其是大規(guī)格苗木資源相對(duì)稀缺,價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。隨著公司的苗木種植開發(fā)經(jīng)營,苗低自給率,苗木價(jià)格變動(dòng)及對(duì)公司業(yè)績因此較大影響的初步階段。如果未來原材料價(jià)格波動(dòng)太頻繁,太多了,特別是在種苗及其他主要原材料的采購價(jià)格上漲過快,而不是由公司為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模種植樹苗,以提高苗木自給率,公司的成本控制將受到不利影響,從而影響業(yè)務(wù)的公司的業(yè)績。此外,苗為主要原料,它一般是由農(nóng)民提供的,自雇人士或農(nóng)村合作社。這些供應(yīng)商較為分散分布,內(nèi)部控制薄弱,規(guī)格較低的運(yùn)行級(jí)別。因此,由上游行業(yè)特點(diǎn)影響,公司面臨著在采購環(huán)節(jié)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
8,生產(chǎn)和自然災(zāi)害及季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)
的景觀建設(shè)管理和種植苗木,主要用于戶外工作,他們主要分布在屬亞熱帶季風(fēng),臺(tái)風(fēng)脆弱,影響降雨,山體滑坡,泥石流等自然災(zāi)害的地區(qū)東南地區(qū)。隨著公司業(yè)務(wù)的拓展,在國內(nèi),公司園林施工企業(yè)可能面臨沙塵暴影響其他自然災(zāi)害,干旱,寒冷,冰雹,雨夾雪等,另外,由于夏季天氣炎熱,不利于植物生長,寒冷的北方冬季天氣不適合植物栽培和生長,生產(chǎn)經(jīng)營有一定的季節(jié)性。生產(chǎn)自然災(zāi)害和季節(jié)性特征和管理將影響公司的正常施工企業(yè)和苗木種植,可能導(dǎo)致公司不能完成項(xiàng)目的時(shí)間,增加項(xiàng)目成本或費(fèi)用,降低了公司的盈利能力。
九,風(fēng)險(xiǎn)的較高的應(yīng)收賬款余額
各報(bào)告期期末,總資產(chǎn)比率較高的公司的應(yīng)收賬款余額較大的比例。 2011年12月31日,2012年12月31日及2013年12月31日,本公司應(yīng)收賬款凈額的賬面價(jià)值分別為9,052.68萬元13,787.58萬元和23,528.29萬元。占總資產(chǎn)的比例分別為13.81%,13.18%和22.52%。雖然公司的客戶主要為政府部門或其它關(guān)聯(lián)公司,良好的信譽(yù),但如果不利因素,如政府預(yù)算緊縮,情況不按期付款,公司將面臨??在集合應(yīng)收賬款無法收回或延誤的風(fēng)險(xiǎn)。
十,較高的存貨余額的風(fēng)險(xiǎn)
作為美化業(yè)務(wù),存貨余額在每家公司的末尾優(yōu)秀項(xiàng)目余額的建設(shè),施工余額的作品主要是指迄今所產(chǎn)生的施工合同成本和已確認(rèn)的毛利(虧損)超過已結(jié)算價(jià)格之間的差額。報(bào)告期各年末,建筑公司的余額分別為優(yōu)秀的工程35,496.58萬元60,181.66萬元和46,777.14萬元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為57.25%,60.64%和54.65%。該公司在這些行業(yè)的特點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施和項(xiàng)目管理安排提出了更高的要求。如果客戶的財(cái)務(wù)狀況惡化,無法安排解決,公司將面臨??存貨損失的風(fēng)險(xiǎn),因而運(yùn)營公司的業(yè)績?cè)斐刹焕绊憽?(來源:證券之星)
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